Опытные инвесторы часто говорят, что предсказать изменения цен на фондовом рынке и спрогнозировать риски инвестирования со стопроцентной вероятностью невозможно. Потому что на котировки влияет огромное количество факторов. Давайте попробуем разобраться, как уберечь свои инвестиции от рисков.
Для простоты понимания мы можем разделить факторы, влияющие на котировки, на внешние и внутренние:
Внешние: конъюнктура рынка, курсы валют, цены на сырье, изменения ключевой ставки в стране.
И внутренние: менеджмент компании, объемы продаж, решения совета акционеров, дивидендная политика компании, стратегия развития и другие факторы, которые связаны с внутренней деятельностью компании.
Ни на те ни на другие риски инвестирования мы, как частные инвесторы, повлиять не можем. Но зная текущее положение дел на рынке и проведя фундаментальный анализ интересующей компании можно сделать предположения приближенные к реальности о том, стоит ли инвестировать в ту или иную акцию.
Давайте посмотрим, какие риски инвестирования мы можем минимизировать для себя.
1. Рыночный риск
Рыночный риск — это риск наступления событий, которые повлекут за собой падение котировок акций на фондовом рынке вследствие внешних событий, а не из-за изменения фундаментальных показателей. Такой риск сложно предугадать и сильнее всего от него страдают краткосрочные инвестиции.
На временном отрезке в 2-3 года процентное отклонение котировки из-за возникновения негативных новостей имеет серьезное значение, в то время как на долгосрочные инвестиции влияют фундаментальные факторы, а не новостной фон. В долгосрочной перспективе падения котировок из-за негативных новостей почти неощутимы.
Нивелировать этот риск инвестирования можно при помощи диверсификации, добавления в портфель защитных инструментов и долгосрочного инвестирования.
Кстати, долгосрочный инвестор может воспользоваться падением котировок на фоне новостей в своих интересах — для докупки подешевевших акций фундаментально хороших компаний.
2. Валютный риск
Рост стоимости доллара и евро относительно рубля влияет на россиян независимо от того, есть у них какие-то платежи в валюте или нет. Не только путешествовать становится дороже. Дорожает производство и как следствие — товары.
За последние несколько лет мы наблюдали скачки курсов валют несколько раз, наиболее болезненный был в 2014 году. И вот в 2020 снова сюрприз. На удивление, многие не считают нужным покупать валюту для накоплений. Хотя история показывает, что валюта относительно рубля только растет.
Очевидно разумный инвестор должен принять меры для защиты своего портфеля от скачков валют. В ином случае рост курсов будет съедать доходность рублевых активов.
Минимизация валютного риска достигается путем валютной диверсификации и диверсификации инструментов номинированных в валюте. Это значит, что должны присутствовать и доллар США и евро и рубль. Опытные инвесторы могут использовать так и же и другие валюты развитых стран.
А вот в каких пропорциях — зависит от ваших целей. Если конкретных целей для накоплений нет, но нужно нивелировать валютный риск, то можно опираться на такую пропорцию: 33% рублевые активы, 33% доллары, 33% евро. Если есть цели привязанные к валюте, то стоит увеличить долю той валюты, которая нам понадобится. Например, собираемся ехать в отпуск в Испанию — увеличиваем долю евро.
Для лучшей диверсификации они должны быть распределены по разным видам инструментов: еврооблигации, ETF, акции иностранных компаний, наличные и вклады.
3. Процентный риск
Процентный риск — это риск инвестирования связанный с вероятным возникновением финансовых убытков из-за изменения процентных ставок.
Больше всего подвержены влиянию облигации. Когда процентные ставки растут — цены облигаций падают. Когда процентные ставки падают — цены облигаций растут. При падении цен на облигации с фиксированным купоном, их доходность растет. А при росте цен на такие облигации — доходность падает.
Причем рост и падение цен на облигации происходит на ожиданиях инвесторов. Не тогда, когда центробанк уже объявил об изменении ставки, а когда еще только начинают выходить новости о том, что к этому есть предпосылки.
Нивелировать процентный риск можно добавляя в портфель облигации со сроком погашения, приближенным к той финансовой цели, под которую вы покупали эту облигацию. Этот риск не касается тех, кто планирует держать облигацию до погашения, потому что гасится она всегда по номиналу.
Ценные бумаги без фиксированного дохода, например обыкновенные акции менее подвержены процентному риску. Так же как индексные фонды и золото. Поэтому диверсификация портфеля по видам активов помогает сгладить влияние его в целом на ваши инвестиции.
4. Инфляционный риск
Инфляционный риск — это риск снижения покупательной способности доходов от инвестиций.
Как ни печально, но этот риск особенно велик для тех, кто даже и не думает об инвестициях — то есть у подавляющего большинства населения в нашей стране.
Инвестирование помогает уберечь сбережения от обесценивания, а при грамотном подходе еще и заработать.
Инфляция сильнее всего влияет на облигации, вклады и наличные деньги. Ввиду того что акции сильнее растут на долгосроке, то они имеют больше шансов обогнать инфляцию.
5. Риск ликвидности
Риск ликвидности — это вероятность того, что инвестор не может быстро и по нормальной цене продать свои ценные бумаги. Такая ситуация может возникнуть при инвестировании в акции второго и третьего эшелонов и облигации с маленьким оборотом, где спрос невелик.
В акциях этот риск инвестирования нивелируется при инвестировании в голубые фишки и акции второго эшелона с хорошей ликвидностью.
При инвестировании в облигации — аналогично. Если вы не планируете держать облигации до погашения, то нужно убедиться в том, что на них есть спрос на рынке и вы сможете их продать в нужный момент. Это, как правило, ОФЗ и облигации крупных компаний.
Важно: высокодоходные облигации не нужно покупать на большие суммы денег потому что рынок ВДО в принципе небольшой. Купив ВДО на крупную сумму, можно остаться с ними до погашения, не сумев продать их.
6. Кредитный риск
Кредитный риск так же называют риском дефолта эмитента. Это вероятность того, что компания-эмитент, в бумаги которой вы инвестировали, обанкротится. Это основной риск облигаций.
Уберечься от этого риска можно инвестируя в надежных эмитентов. Проверяем, есть ли у компании прибыль. Или она постоянно выпускает облигации, чтобы закрыть ими дыры в бюджете?
Так же стоит поинтересоваться кредитным рейтингом эмитента перед тем как купить его облигации.
7. Юридический риск
Юридический риск — это риск столкнуться с мошенниками или с недобросовестными участниками финансового рынка. Любая компания, которая принимает у населения деньги, должна иметь лицензию регулятора. В России регулятором является Центробанк. То есть перед тем как перевести свои деньги, например, брокеру, необходимо удостовериться, что у него есть лицензия. Лицензии ищем не на сайте брокера, а на сайте Центробанка.
Аналогично с зарубежными компаниями: узнаем, кто является регулятором в той стране, откуда ваш брокер и проверяем лицензию. Например:
- Германия — регулятор BaFin (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht)- Федеральное управление финансового надзора Германии
- Испания — регулятор CNMV (La Comisión Nacional del Mercado de Valores)- Комиссия по рынку ценных бумаг Испании
- Кипр — регулятор CySEC (Cyprus Securities and Exchange Commission) — Комиссия по ценным бумагам и биржам Кипра
- Нидерланды — регулятор AFM (Netherlands Authority for the Financial Markets)- Комиссия по надзору за финансовым рынком
8. Политический или страновой риск
Политический или страновой риск — это вероятность непредсказуемых изменений политики страны, в которой ведется инвестиционная деятельность: повешение налогов, национализация, изменение денежно-кредитной политики, политические конфликты, военные действия, санкции. Некоторые страны страхуют от подобных рисков крупных иностранных инвесторов.
Для частного инвестора выходом может быть диверсификация инвестиций по странам. Через некоторых отечественных брокеров и через иностранных можно выходить на зарубежные рынки и инвестировать в ценные бумаги компаний, находящихся в других странах. Этот способ так же нивелирует валютные риски.
9. Риск финансовой безграмотности
Для людей, которые углубились в тему инвестирования, со временем становится очевидным, что больше всего рискуют те, кто не повышает свой уровень финансовой грамотности и не инвестирует. Те люди, у кого нет подушки безопасности, но есть кредиты и долги, — являются самыми уязвимыми.
Другая категория людей подверженных наибольшему риску — это желающие срубить сразу побольше: те, кто инвестируют на кредитные деньги, новички, которые влезают в плечо, а так же те, кто неаккуратно выбирают самые рискованные активы. Обходите стороной всех, кто обещает вам золотые горы «быстро и без риска». Помните о том, что чем выше доходность — тем выше риск.
Всегда критично относитесь к предложениям со сверх высокими доходностями и остерегайтесь мошенников. Лучше параноидально проверять все лицензии, чем остаться без денег.
Повышайте свой уровень финансовой грамотности, не ленитесь изучать тему инвестирования, ставьте финансовые цели и составляйте свой собственный инвестиционный портфель, пробуйте понемногу покупать ценные бумаги и тогда через некоторое время вы будете благодарны себе за это!
